મિશ્ર ઝાયલીન: મડાગાંઠ વચ્ચે બજારના વલણો અને મુખ્ય ધ્યાન કેન્દ્રિત ક્ષેત્રોનું વિશ્લેષણ

પરિચય:તાજેતરમાં, ચીનમાં સ્થાનિક મિશ્ર ઝાયલીનના ભાવ મડાગાંઠ અને એકત્રીકરણના બીજા તબક્કામાં પ્રવેશ્યા છે, જેમાં વિવિધ પ્રદેશોમાં સાંકડી-શ્રેણીની વધઘટ અને ઉપર અથવા નીચે તરફના પ્રગતિ માટે મર્યાદિત જગ્યા છે. જુલાઈથી, જિઆંગસુ બંદરમાં હાજર ભાવને ઉદાહરણ તરીકે લેતા, વાટાઘાટો 6,000-6,180 યુઆન/ટનની રેન્જની આસપાસ ફરતી રહી છે, જ્યારે અન્ય પ્રદેશોમાં ભાવની ગતિવિધિઓ પણ 200 યુઆન/ટનની અંદર મર્યાદિત રહી છે.

એક તરફ નબળા સ્થાનિક પુરવઠા અને માંગ અને બીજી તરફ બાહ્ય બજારો તરફથી દિશાસૂચક માર્ગદર્શનનો અભાવ ભાવમાં સ્થિરતાનું કારણ બની શકે છે. સ્થાનિક પુરવઠા-માંગ ગતિશીલતાના પરિપ્રેક્ષ્યમાં, સ્પોટ મિશ્રિત ઝાયલીન સંસાધનો ચુસ્ત રહે છે. આયાત આર્બિટ્રેજ વિન્ડોના લાંબા સમય સુધી બંધ રહેવાને કારણે, વાણિજ્યિક સંગ્રહ વિસ્તારોમાં આયાતની આવક ઓછી થઈ છે, અને સ્થાનિક જહાજ પુરવઠામાં અગાઉના સમયગાળાની તુલનામાં થોડો ઘટાડો થયો છે, જેના કારણે ઇન્વેન્ટરી સ્તરમાં વધુ ઘટાડો થયો છે.

પુરવઠો મર્યાદિત હોવા છતાં, મિશ્ર ઝાયલીન પુરવઠામાં કડકતા લાંબા સમય સુધી ચાલુ રહી છે. ઝાયલીનના ભાવ પ્રમાણમાં ઊંચા રહ્યા હોવાથી, કિંમતો પર પુરવઠા કડકતાની સહાયક અસર નબળી પડી છે.

માંગની બાજુએ, અગાઉના સમયગાળામાં સ્થાનિક વપરાશ પ્રમાણમાં નબળો રહ્યો છે. અન્ય સુગંધિત ઘટકોની તુલનામાં મિશ્ર ઝાયલીનના ભાવ વધુ હોવાથી, મિશ્રણની માંગ ઓછી થઈ છે. જૂનના મધ્યભાગથી, PX ફ્યુચર્સ અને સ્થાનિક MX પેપર/સ્પોટ કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચેનો ભાવ ફેલાવો ધીમે ધીમે 600-700 યુઆન/ટન સુધી સંકુચિત થઈ ગયો છે, જેના કારણે PX પ્લાન્ટ્સ મિશ્ર ઝાયલીનને બાહ્ય રીતે ખરીદવાની ઇચ્છામાં ઘટાડો થયો છે. તે જ સમયે, કેટલાક PX એકમોમાં જાળવણીને કારણે મિશ્ર ઝાયલીનના વપરાશમાં પણ ઘટાડો થયો છે.

જોકે, તાજેતરના મિશ્ર ઝાયલીન માંગમાં PX-MX સ્પ્રેડમાં વધઘટ સાથે ફેરફારો જોવા મળ્યા છે. જુલાઈના મધ્યભાગથી, PX ફ્યુચર્સ ફરી વધ્યા છે, જેના કારણે મિશ્ર ઝાયલીન સ્પોટ અને પેપર કોન્ટ્રાક્ટ સામે સ્પ્રેડ વધ્યો છે. જુલાઈના અંત સુધીમાં, આ તફાવત 800-900 યુઆન/ટનની પ્રમાણમાં વિશાળ શ્રેણીમાં વિસ્તર્યો હતો, જેનાથી ટૂંકા-પ્રક્રિયા MX-થી-PX રૂપાંતર માટે નફાકારકતા પુનઃસ્થાપિત થઈ હતી. આનાથી બાહ્ય મિશ્ર ઝાયલીન પ્રાપ્તિ માટે PX પ્લાન્ટ્સનો ઉત્સાહ ફરી શરૂ થયો છે, જે મિશ્ર ઝાયલીન ભાવોને ટેકો પૂરો પાડે છે.

જ્યારે PX ફ્યુચર્સમાં મજબૂતાઈએ મિશ્ર ઝાયલીનના ભાવમાં કામચલાઉ વધારો કર્યો છે, ત્યારે ડેક્સી પેટ્રોકેમિકલ, ઝેનહાઈ અને યુલોંગ જેવા નવા એકમોના તાજેતરના પ્રારંભથી પછીના સમયગાળામાં સ્થાનિક પુરવઠા-માંગ અસંતુલનને વધુ તીવ્ર બનાવવાની અપેક્ષા છે. જોકે ઐતિહાસિક રીતે ઓછી ઇન્વેન્ટરી પુરવઠા દબાણના નિર્માણને ધીમું કરી શકે છે, પુરવઠા અને માંગમાં ટૂંકા ગાળાનો માળખાકીય ટેકો અકબંધ રહે છે. જો કે, કોમોડિટી બજારમાં તાજેતરની મજબૂતાઈ મોટાભાગે મેક્રોઇકોનોમિક સેન્ટિમેન્ટ દ્વારા પ્રેરિત છે, જેના કારણે PX ફ્યુચર્સની તેજીની ટકાઉપણું અનિશ્ચિત બની છે.

વધુમાં, એશિયા-અમેરિકા આર્બિટ્રેજ વિન્ડોમાં થયેલા ફેરફારો ધ્યાન આપવા યોગ્ય છે. તાજેતરમાં બંને પ્રદેશો વચ્ચે ભાવ ફેલાવો સંકુચિત થયો છે, અને જો આર્બિટ્રેજ વિન્ડો બંધ થાય છે, તો એશિયામાં મિશ્ર ઝાયલીન માટે પુરવઠા દબાણ વધી શકે છે. એકંદરે, જ્યારે ટૂંકા ગાળાનો માળખાકીય પુરવઠા-માંગ સપોર્ટ પ્રમાણમાં મજબૂત રહે છે, અને PX-MX સ્પ્રેડનો વિસ્તાર થોડો ઉપર તરફ ગતિ પૂરી પાડે છે, મિશ્ર ઝાયલીનનું વર્તમાન ભાવ સ્તર - પુરવઠા-માંગ ગતિશીલતામાં લાંબા ગાળાના ફેરફારો સાથે - લાંબા ગાળે સતત તેજીવાળા વલણોની સંભાવનાને મર્યાદિત કરે છે.